德邦证券：思特威（688213）-2023年年度报告及24年一季报点评：24Q1持续向好，手机CIS已构筑第二成长曲线

思特威(688213) 投资要点 事件：4月26日晚，公司发布2023年年报及2024年第一季度报告。2023年全年，公司实现营收28.57亿元，同比增长15.08%，实现归母净利0.14亿元，同比增长117.18%。24Q1公司实现营收8.37亿元，同比增长84.31%，环比减少22.78%；实现归母净利0.14亿元，同比增长154.62%，环比减少82.40%。 23年扭亏为盈，24Q1安防+手机双重增量助力营收同比高增。24Q1，公司营收达到上市以来次高水平，仅次于23Q4。盈利性方面，24Q1公司销售毛利率为21.26%，同比增长1.47pct，环比减少1.42pct。24Q1公司营收增长的主要原因为智慧安防与智能手机领域的增长：在智慧安防领域，下游市场回暖，公司迭代产品性能和竞争力提升；在智能手机领域，公司应用于旗舰手机主摄、广角、长焦镜头的XS系列高阶5000万像素产品出货上升，同时与客户的合作全面加深，市场占有率持续提升。公司归母净利则受到员工股权激励计划费用增加及报告期内汇兑损失上升的影响环比承压。2023年全年来看，公司实现扭亏为盈。分业务来看，23年智慧安防实现收入