中银证券：嘉友国际（603871）-蒙古炼焦煤进口量稳健提升，布局赞比亚口岸和收购BHL公司巩固成长性

嘉友国际(603871)2023Q1-3/2023Q3，嘉友国际实现营业收入51.01/22.93亿元，同比+33.95/+13.90%；归母净利润7.55/2.51亿元，同比+61.61/+44.29%。受益蒙古炼焦煤进口量稳健增长、非洲卡萨项目投产贡献业绩，公司2023年前三季度业绩表现较好。展望未来，公司陆续公告非洲迪洛洛项目、赞比亚口岸项目及收购BHL项目，公司内陆国口岸节点跨境物流模式持续强化，成长性可期，维持公司买入评级。支撑评级的要点2023Q1-3：受益于蒙古和非洲两个市场稳健增长，公司业绩表现较好2023Q1-3，公司营收51.01亿元，同比+33.95%；归母净利润7.55亿元，同比+61.61%；扣非后归母净利润为7.44亿元，同比+63.47%。单季度方面，2023Q1/Q2/Q3营收15.84/12.24/22.93亿元，同比+143.55%/+6.96%/+13.90%，归母净利2.02/3.01/2.51亿元，同比+87.07%/+63.03%/+44.29%。得益于蒙煤进口稳健增长，非洲卡萨项目显著提升贡献增量业绩，2023年前三季度业绩表现较好。蒙古市