中国银河：【银河食饮】东鹏饮料2023年三季度业绩点评：收入加速增长，期待来年新品放量

东鹏饮料(605499)核心观点：事件：10月27日，公司发布公告，2023年前三季度，收入86.4亿元（同比+30%，下同），归母净利润16.6亿元（+42.1%），扣非归母净利润15.0亿元（+41.2%）；23Q3，收入31.8亿元（+35.2%），归母净利润5.5亿元（+33.2%），扣非归母净利润5.1亿元（+46.4%）。大单品渠道下沉叠加新品铺货推动单三季度收入加速增长。23Q3营收接近此前预告上限，增速环比23H1有所加快，主要得益于：1）8-9月宏观经济边际改善对蓝领、司机等群体消费能力有所刺激；2）运动等户外消费场景复苏；3）渠道下沉势能延续，网点持续渗透；4）新品“补水啦”快速铺货叠加单店动销旺盛推动报表端高增长；5）公司赞助杭州亚运会等体育赛事，对终端动销或有所催化。品类扩张，23Q3东鹏特饮收入28.6亿元（+25.7%），其他饮料收入3.2亿元（+325.3%），其中新品“补水啦”高增长，主要得益于运动场景修复叠加费用投入加大推动前期网点快速渗透。渠道下沉，23Q3末经销商2780家，较23Q2减少0.6%，实现地级市100%覆盖。区域扩张，23Q3广东/广