华宝证券：银行理财产品周观察：大额快赎理财服务生变，我的活钱管理怎么办？

投资要点 “零钱组合”这项服务开始变紧了。近期交通银行、宁波银行、中国银行、工商银行等多家银行暂停向新客户提供“零钱组合”签约服务，部分已签约客户服务暂不受影响，还有部分银行该类服务的入口曝光减弱，变得隐蔽了。 什么是“零钱组合”服务？所谓零钱组合服务，其实是将一篮子的现金管理类产品或货币基金，以打包服务形式提供给投资者，方便投资者一键下单，举例来看，招行的“朝朝盈”“日日宝”、兴业银行的“天天利”都是零钱组合的服务，可能投资者潜意识将投资零钱组合归为买了一个活钱管理的产品，但其实本质上，“零钱组合”是一种销售服务，并不是一种产品。目前“零钱组合”主要有三种形式：一是底层产品全部为货币基金；二是底层产品全部为银行理财现金管理类产品；三是底层产品既有货币基金也有现金管理类产品。目前暂停新客签约的主要是针对底层为货币基金的零钱组合形式。 “零钱组合”为什么能实现大额快速赎回？零钱组合中每款底层产品日最高快赎额均可达1万元，因此，组合的快赎最大金额根据其底层产品数量而定，银行通过不断增加底层产品数量，实现更高额度的快速赎回。但快赎并非产品的法定义务，快赎功能实现背后其实依靠的是银行垫资。根据