民生证券：紫燕食品（603057）-2023年年报及2024年一季报点评：经营压力延续，成本改善盈利修复

紫燕食品(603057) 事件：公司发布2023年年报及2024年一季报，23年实现营收35.50亿元，同比-1.46%；归母净利润3.32亿元，同比+49.46%；扣非净利润2.78亿元，同比+53.26%。单季度看，23Q4实现营收7.34亿元，同比-14.65%；归母净利润-0.10亿元，同比-72.04%；扣非净利润-0.15亿元，同比+15.93%。24Q1实现营收6.95亿元，同比-8.0%；归母净利润0.54亿元，同比+20.87%；扣非净利润0.39亿元，同比+13.89%。23年度公司拟向全体股东每10股派发现金红利8元（含税），拟派发现金红利3.30亿元，占当期归母净利润的比例为99.41%。 拓店放缓，经营压力延续。分产品：23年鲜货产品收入30.04亿元，同比-1.71%，拆分看夫妻肺片/整禽类/香辣休闲/其他鲜货收入分别10.99/8.79/3.14/7.11亿元，同比+0.46%/-4.06%/-18.68%/+7.90%，核心单品表现相对稳定；预包装/包材/加盟费等收入分别3.45/0.92/0.64亿元，同比-5.72%/+3.26%/+13.98%。分