中泰证券：拓邦股份（002139）-Q2环比改善，产品优化毛利率回升

拓邦股份(002139)公告摘要：公司发布2023年半年报，报告期实现营收42.56亿元，同比增长0.67%，归母净利润2.58亿元，同比增长4.62%，扣非后归母净利润2.54亿元，同比增长24.07%。Q2业绩环比显著改善，盈利能力回升。单季度看，公司23Q2营收22.61亿元，同比小幅下降4.2%，环比增长13.34%，归母净利润1.62亿元，同比及环比增长6.17%、67.82%，扣非后归母净利润1.63亿元，同比及环比增长10.84%、78.28%。分业务看，23H1工具/家电/新能源/工业/智能解决方案营收分别为16.2亿/15.0亿/9.14亿/1.37亿/0.74亿元，同比变动0.83%/-0.98%/6.56%/1.03%/-11.08%，工具板块受行业整体去库存影响增速放缓，公司聚焦头部客户，通过拓展户外园林工具等新品类以及提供包括控制器、电机、电池包及整机在内的一站式解决方案维持份额优势，家电板块收入同比略降主要由于公司战略聚焦优势品类，不同品类增速存在差异，出货结构影响整体表现，中长期看家电业务受益海外新兴市场拓展叠加国内消费升级带动新型小家电需求，以及自身欧美