国金证券：今世缘（603369）-核心单品稳健增长，百亿更近一步

今世缘(603369)业绩简评10月30日，公司公告，23Q1-3实现营收83.63亿元，同比+28.35%；归母净利26.36亿元，同比+26.63%。23Q3营收23.94亿元，同比28.04%；归母净利5.86亿元，同比+26.38%。经营分析淡雅、单开延续高增，苏中持续开拓。1）分产品看，Q1-3特A+/特A/A类实现收入54.41/23.48/3.27亿元，同比+25%/38%/28%；单Q3同比+24%/40%/27%，淡雅、单开继续保持高两位数增长、四开增速略低于对开、V系高增。2）分区域看，Q1-3淮安/南京/苏南/苏中/盐城/淮海/省外实现收入16.56/20.95/10.27/11.56/9.21/8.59/6.05亿元，同比+26%/21%/+30%/+40%/+27%/+26%/+40%，单Q3基地市场淮安、南京增速分别为28%/18%，淮安市占率加快提升，南京稳健增长；苏南、苏中同比+27%、38%，苏中继续保持领先增速，省外+40%（6K从6月起开始招商铺货）。盈利能力维稳，费投力度加大。Q3净利率同比-0.3pct，其中：1）毛利率同比+1.1pct，系产