民生证券：有色金属周报：美元强势，金属价格震荡

本周（12/30-01/03）,上证综指下跌5.55%，沪深300指数下跌5.17%，SW有色指数下跌1.50%，贵金属COMEX黄金上涨0.61%，COMEX白银上涨0.42%。工业金属LME铝、铜、锌、铅、镍、锡价格分别变动-2.46%、-0.98%、-4.88%、-2.29%、-0.39、-0.42%、0.31%；工业金属库存LME铝、铜、锌、铅、镍、锡分别变动-3.45%、-1.07%、-5.80%、-3.95%、1.20%、-1.56%。 工业金属：美元升至两年高位，国内央行提出实施适度宽松货币政策，工业金属价格短期或偏震荡。核心观点：美联储高利率政策叠加降息放缓导致美元指数创下两年新高；国内释放利好信号，央行表示实施适度宽松货币政策，择机降准降息，短期博弈下工业金属价格或偏震荡。铜方面，供应端，本周SMM进口铜精矿指数报5.85美元/吨，周度环比减少1.06美元/吨。需求端，本周多数企业年末以资金回笼为主安排检修，导致不同程度的减产停产，国内主要精铜杆企业开工率为66.43%，环比下滑8.49个百分点。铝方面，供应端，国内电解铝产能整体持稳运行，氧化铝价格处于高位，12月四