招商证券：GLP1药物及产业链行业报告——向千亿市场蓬勃发展，产业链多方受益

自2005年首个GLP-1药物艾塞那肽上市以来，GLP-1药物快速发展，重磅药物层出不穷，诺和诺德的司美格鲁肽和礼来的替尔泊肽在降糖和减重领域里程碑式突破给医药行业带来巨大的市场机会，GLP-1药物向心血管保护、NASH、 AD等新适应症的拓展更打开想象空间。基于GLP-1药物巨大的市场潜力，诸多企业布局，多产业链均有望受益。GLP-1药物：GLP-1RA潜力巨大，口服与多靶点是未来方向。GLP-1具有丰富的生理功能，降糖与减肥撑起巨大市场。胰高血糖素样肽-1 (GLP-1) 是一种肠促胰岛素，能够通过增强胰岛素的分泌，以葡萄糖依赖性方式降低血糖水平，同时GLP-1还具有多种调节和保护作用。GLP-1RA（GLP-1受体激动剂）是人工合成的GLP-1类似物， 半衰期更长，因此用于治疗糖尿病和肥胖，在心血管保护、非酒精性脂肪性肝炎（NASH）、阿尔茨海默病（AD）领域亦有临床研究探索。 截至目前，全球共10款GLP-1RA 获批。