山西证券：绝味食品（603517）-门店增速符合预期，盈利延续底部改善

绝味食品(603517)事件描述事件：公司发布2023年三季报，实现营业收入56.31亿元，同比增长9.99%，归母净利润3.90亿元，同比增长77.57%。其中23Q3实现营业收入19.32亿元，同比增长8.26%，归母净利润1.48亿元，同比增长22.10%。事件点评23Q3开店增速符合预期，需求恢复略有缓慢。23Q1-3/Q3公司营收分别为56.31/19.32亿元，同比+9.99%/+8.26%。1）分产品看，22Q3鲜货类产品实现营收14.95亿元，同比+3.8%，禽类/畜类/蔬菜/其他产品分别实现营收11.63/0.08/1.74/1.50亿元，同比+5.6%/+14.1%/+0.5%/-5.2%；2）分区域看，西南/西北/华中/华南/华东/华北分别营收2.22/0.32/6.23/3.99/3.51/2.27亿元，同比+1.1%/+52.3%/+12.9%/-1.9%/+13.2%/+24.8%。3）分渠道看，22Q3在卤制食品销售/加盟商管理/其它渠道分别实现营收15.58/0.19/3.08亿元，同比+4.7%/+1.1%/+33.2%。我们预计公司23Q3门店净增2