太平洋证券：邮储银行2024半年报点评：资产负债结构优化，息差维持较高水平

邮储银行(601658) 事件：邮储银行发布2024半年报。公司2024H1实现营业收入1767.89亿元，同比-0.11%；实现归母净利润488.15亿元，同比-1.51%；年化加权平均净资产收益率11.43%，同比-1.43pct。 业务规模稳健增长，营收保持稳定。截至报告期末，公司资产总额16.41万亿元，较23年末+4.37%；其中贷款总额8.66万亿元，较上年末+6.26%。负债总额15.41万亿元，较23年末+4.31%；其中客户存款14.87万亿元，较23年末+6.51%。报告期内利息净收入1428.76亿元，同比+1.83%，其中规模增长带动利息净收入增加145.47亿元；其他非息净收入187.52亿元，同比+1.54%。 息差降幅收窄，维持行业较优水平。公司2024H1净息差1.91%，较一季度-1BP，展现出较强韧性。资产端：公司上半年生息资产收益率、贷款收益率3.40%/3.89%，环比23年末-16BP/-24BP，主要系按揭贷款重新定价及LPR下调影响。负债端：公司上半年计息负债、存款成本率1.51%/1.48%，环比23年末-6BP/-5BP，成本管控效果优