浙商证券：东威科技点评报告：短期扰动不改长期成长趋势；持续看好复合集流体、铜电镀设备

东威科技(688700)事件：7月25日盘后，公司发布2023年中报。中报业绩承压，归母净利润同比提升9.77%2023H1公司实现营业收入4.99亿元，同比提升21.16%；归母净利润1.02亿元，同比提升9.77%。单2023Q2来看，公司实现营收2.65亿元，同比提升21.99%，环比提升12.91%；归母净利润0.52亿元，同比下滑3.7%，环比提升2.2%。2023H1利润增速低于预期，主要系1）信用减值损失：同比增加661万元，影响净利率约1.3%；2）期间费用增加：公司持续扩产下，资产折旧摊销费同比显著提升约248万元，新设子公司管理费用也有所增加，使得管理费用率增加；再加上公司引进高端研发人员，职工薪酬大幅增长，致使研发费用率提升。受产品结构变化影响，盈利能力略有下滑；公司持续加大研发投入力度盈利能力：1）销售毛利率：2023H1毛利率约43.33%，同比下降0.35pct，可能系产品结构变化，毛利率相对较低的通用五金类设备营收占比提升所致。2）销售净利润：2023H1净利率约20.49%，同比下降2.13pct。费用端：2023年上半年期间费用率19.11%，同比提升