华西证券：凯莱英（002821）-剔除大订单后业务增长强劲，加速多肽等新兴业务能力建设

凯莱英(002821)事件概述公司公告2023年中报：23H1实现营业收入46.22亿元，同比下降8.33%、实现归母净利润16.9亿元，同比下降3.09%、实现扣非净利润15.7亿元，同比下降7.72%。分析判断:剔除大订单后业务增长强劲，加速多肽等新兴业务能力建设公司23H1实现营业收入46.22亿元，剔除大订单后收入为26.77亿元，同比增长33.27%，其中小分子业务（剔除大订单）实现收入21.42亿元，同比增长32.96%、新兴业务实现收入5.31亿元，同比增长34.89%，业务呈现强劲增长。展望未来，“小分子+新兴业务”双轮战略持续推进以及新产能、覆盖客户和管线广度和深度持续提高，我们判断公司未来几年将继续呈现高速增长。美国客户呈现高速增长：分区域来看（扣除大订单后），美国市场客户23H1实现收入14.04亿元，同比增长44.77%、亚太（除中国）客户23H1收入增长48.56%、国内客户23H1实现收入7.66亿元，同比增长10.15%；大药企业务呈现高速增长：剔除大订单后，公司23H1来自于大制药公司的收入为11.69亿元，同比增长74.14%，体现公司与大药企端的粘性