中银证券：光威复材（300699）-前三季度业绩承压，项目验证及新品研发进展顺利

光威复材(300699)公司发布2023年三季报，23年前三季度实现营业收入17.47亿元，同比下降9.97%；实现归母净利润6.21亿元，同比下降17.20%。其中三季度实现营业收入5.23亿元，同比下降16.39%，环比下降21.55%；实现归母净利润2.08亿元，同比下降15.01%，环比下降14.00%。看好公司新项目稳定推进，持续加大研发投入筑牢核心竞争力，全产业链持续布局，维持买入评级。支撑评级的要点受部分业务盈利能力下降影响，23年前三季度公司业绩承压。2023年前三季度公司产品根据订单需求及时交付，各项合同执行正常，项目研发、产品验证顺利推进。民品业务中，风电碳梁业务对营收和利润的贡献下降，主要原因为受传统主要客户订单减少、产品价格下降以及行业供需格局变化影响，民用碳纤维业务盈利能力有所下降。分板块来看，2023年前三季度，公司拓展纤维板块实现收入11.05亿元，同比增长1.69%，定型纤维产品重大合同执行率29.16%；能源新材料板块实现收入3.40亿元，同比下降36.44%，其中新导入客户实现收入6,000.35万元；通用新材料板块实现收入2.05亿元，同比下降10