开源证券：顺络电子（002138）-公司信息更新报告：消费电子复苏+新兴领域开拓顺利，成长空间广阔

顺络电子(002138)2023年业绩符合预期，消费电子复苏+新兴领域开拓顺利，维持“买入”评级2024年1月26日，公司发布2023年业绩预告，2023年实现归母净利润6.28~7.36亿元，同比+45~+70%；扣非净利润5.80~6.89亿元，同比+58%~+87%。2023Q4单季度实现归母净利润1.50~2.59亿元，同比+486.68%~+908.73%，环比-32.08%~+16.78%；扣非净利润1.34~2.42亿元，同比+1336.62~+2500.55%，环比-37.58%~+13%。我们维持2023-2025年业绩预期，预计2023-2025年归母净利润为7.18/10.62/13.75亿元，对应EPS为0.89/1.32/1.71元，当前股价对应PE为25.5/17.3/13.3倍，公司是国内被动元器件头部厂商，受益于消费电子行业复苏以及汽车电子、光伏等新兴领域的发展，维持“买入”评级。消费电子下游需求逐步回暖，产品高端化助推相关业务稳步增长随着通讯消费市场进一步复苏，公司产能利用率持续提升，新产品和新项目陆续推进，份额得到持续提升，相关业务有望实现稳健增长。