华福证券：安井食品（603345）-Q3业绩增长超预期，盈利能力彰显龙头实力

安井食品(603345)Q3业绩增长超预期，盈利能力彰显龙头实力事件：安井食品发布23年三季度报告，23Q1-3实现营收102.71亿元，同比+25.93%；实现归母净利润11.22亿元，同比+62.69%；实现归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润10.26亿元，同比+69.79%。其中，23Q3实现营收33.77亿元，同比+17.21%；实现归母净利润3.86亿元，同比+63.75%；实现扣非归母净利润3.31亿元，同比+47.95%。主业稳健扩张，预制菜肴延续高增，主销区华北市场快速增长。分产品看，23Q3速冻菜肴制品/速冻鱼糜制品/速冻面米制品/速冻肉制品/农副食品分别同增26.7%/18.1%/6.2%/13.6%/37.5%；其中菜肴制品保持快增，主要系新柳伍并表、冻品先生及安井小厨增量所致；速冻面米营收增速有所放缓，主要受大型连锁商超渠道市场环境影响所致。分渠道看，23Q3经销商/特通直营/商超/新零售/电商分别同比+19.1%/+11.0%/-17.8%/+15.9%/+137.5%，公司渠道开发力度的加大与新柳伍的并表使经销商、特通直营和电商渠道表现亮眼，而消费渠