东吴证券：顶点软件（603383）-金融信创拐点机遇，以点带面弯道超车

顶点软件(603383)公司概况：国内领先的平台型金融IT服务商：公司成立于1996年，聚焦金融科技行业，主要为证券、期货、大资管、银行、信托、要素市场等提供信息化业务。公司基于自主研发的3大平台，在集中运营、CRM领域处于行业领先，近年来在交易系统等关键领域的信创方面进展也引领行业。公司近年营业收入与利润增长趋势持续，在控人控费的管理下，人均创收、人均创利显著提升，盈利能力有望进一步释放。行业趋势：金融科技投入强化，公司成长空间显著：2023年6月中证协《证券公司网络和信息安全三年提升计划(2023-2025)》要求券商信息科技平均投入金额不少于2023年至2025年平均净利润的10%或平均营业收入的7%。据中证协，2021年证券业IT投入总金额为338.20亿元（yoy+28.7%），IT投入营收占比由2018年4.9%提升至2021年6.7%。目前IT投入规模前十名的券商只有3家IT投入/营收占比超过6%，其他基本在3%左右，头部机构IT投入提升仍有空间。未来，业务环境变化、政策机制变化有望进一步催化金融机构加强IT投入实现转型。变革加速：金融信创进入深水区，实质性推进箭在弦上：