爱建证券：智能制造行业周报：人形机器人回调现布局良机，机械设备回暖共筑新增长极

投资要点： 本周（2025/3/10-2025/3/14）沪深300+1.59%，机械设备板块-0.68%，申万一级行业排名30/31位。近三月机械子板块总体表现优于大盘，本周整体回调，3子板块跑赢大盘，涨幅前三为磨具磨料、能源及重型设备和印刷包装机械，分别为＋3.04%、+2.72%、+1.75%。 人形机器人：短期回调不改长线逻辑，关注两大结构性机遇。本周板块回调，主系美股下杀带来的“成长行情恐慌情绪”扰动，具身智能产业长周期上行趋势不变。在经历板块龙头高估值下的长坡行情后，资金将继续寻求：1）拥有政策强链接的相关标的。参考24年2月以来低空经济"中央定调-地方响应"的政策传导机制，随着本周北京、福建等地推动人形机器人平台搭建，预计下半年更多地方政府将通过产业基金等政策工具加速产业孵化，建议重点关注深度绑定地方产业平台的链主企业。2）我们再次强调新势力车企供应链存在的价值重估空间。具备机电一体化基因的新势力车企供应商已构建底层技术复用能力和品牌效应，当前板块平均估值较机器人纯正标的折价率较高，在机器人量产进度超预期背景下，具备人形机器人工程化能力的二线厂商存在显著预期差修复机遇。