群益证券：华鲁恒升（600426）-Q2业绩符合预期，荆州基地保障长期成长

华鲁恒升(600426)事件：公司发布2023年上半年业绩预告，2023年H1预计实现归母净利润16.50-17.50亿元，yoy-61.20%至-63.41%，业绩符合预期。Q2单季来看，公司预计实现归母净利润8.68-9.68亿元，yoy-58.27%至-53.46%,qoq+11.09%至23.88%，实现环比增长。结论与建议：主营化工品价格弱势带累公司业绩，叠加22年高基期，业绩同比大幅下降，但原料端压力逐渐消退，公司业绩环比修复。公司周期底部扩张，年内多个专案投产，有望以量补价，确立盈利底部。公司荆州基地规划下游新材料专案，看好公司长期成长。目前化工品价格依然处于底部，维持“区间操作”评级。主营产品价格下行，上半年业绩承压：2023年来，受下游需求偏弱、产能过剩、同质竞争加剧等因素影响，公司主营的周期性化工品价格下滑，叠加2022年高基期，公司业绩同比下降。据百川盈孚，Q2尿素市场均价为2292元/吨（yoy-25%,qoq-15%），醋酸市场均价为3109元/吨（yoy-36%,qoq-6%），甲醇市场均价为2082元吨（yoy-17%,qoq-10%）,DMF市场均价为5