中原证券：启明星辰（002439）-公司深度分析：与移动的业务融合在持续深入中

启明星辰(002439)公司发布业绩预告：上半年收入15.1-15.6亿元，增速24.37%-28.48%；归母净利润1.75-1.95亿元，上年同期亏损2.50亿元；扣非净利润-0.85至-0.75亿元，上年同期亏损2.82亿元。2023Q2公司收入增速11.17%-18.86%，较Q1下滑了28.39-20.70pct；净利润2.41-2.61亿元，上年同期亏损1.52亿元；扣非净利润0.15-0.25亿元，上年同期亏损1.60亿元。相对Q1来看，Q2公司虽然收入增速下滑，但是收入的质量是比较高的：（1）Q2公司毛利率为66.1%-72.8%，较Q1提升了15.0-21.7pct，较上年同期提升了0.2-6.8pct。（2）在费用控制方面，Q2公司毛利额较上年提升0.97-0.82亿元，扣非净利润较上年提升1.85-1.75亿元，预计Q2在控费方面取得较好的成效。与移动的定增事宜已经获得了国防科工局和国资委的批复，尚需要获得深交所审核、证监会同意注册后方能进入实施。Q1公司来自联通、电信、移动的收入与2022年全年比值分别为13%、15%、33%，双方的合作还在持续深入中。6月，公