开源证券：欢乐家（300997）-公司信息更新报告：椰子汁销售阶段性承压，新产品、新渠道稳步开拓

欢乐家(300997) 费用投入增加下利润承压，新产品、新渠道稳步增长，维持“增持”评级欢乐家2024H1收入9.5亿元，同比+3.6%，归母净利润0.8亿元，同比-36.4%。2024年Q2营收3.9亿元，同比-0.2%，归母净利润0.004亿元，同比-99.2%。考虑收入业绩低于预期，我们下调2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为2.5（-0.8）亿元、2.9（-1.0）亿元、3.2（-1.4）亿元，同比分别-10.0%、+14.3%、+11.6%，EPS分别为0.56（-0.17）元、0.64（-0.23）元、0.71（-0.32）元，当前股价对应PE分别为17.9、15.7、14.1倍。上半年公司稳步推进终端网点开拓和产品陈列，零食专营等新兴渠道实现较好增长，维持“增持”评级。 椰子汁销售阶段性承压，椰鲨系列产品取得一定成效 2024年Q2饮料产品实现收入2.2亿元，同比-2.2%，其中椰子汁产品收入1.9亿元，同比-4.6%，主要系二季度消费需求疲软，导致椰子汁消费场景有所减少。Q2其他饮料产品收入0.4亿元，同比+11.4%，主要系椰鲨系列新