民生证券：金种子酒（600199）-2023年三季报点评：Q3业绩扭亏为盈，静待新品培育起势

金种子酒(600199)事件：公司于2023年10月27日发布2023年三季报，2023Q1-3实现营收10.73亿元，同增31.73%；实现归母净利润-0.35亿元；实现扣非归母净利润-0.49亿元。单三季度看，公司实现营收3.05亿元，同增43.28%，实现归母净利润0.03亿元，扭亏为盈。截至23年三季度末，公司合同负债0.98亿元，同比+4.21%，销售收现12.86亿元，同比+28.73%。馥合香新品稳健培育，华润渠道持续赋能。分产品，23Q1-3高端酒/中端酒/低端酒分别实现收入0.32/1.45/5.21亿元，分别占酒类业务比重4.55%/20.79%/74.67%，馥合香新品处于培育导入期，头号种子、柔和、祥和等低端产品仍占较大份额。分渠道，23Q1-3批发代理/直销（含团购）分别实现收入6.65/0.32亿元，分别占酒类业务比重4.57%/95.43%。分地区，23Q1-3省内/省外分别实现收入5.79/1.18亿元，分别占酒类业务比重83.08%/16.92%。单三季度看，分产品，23Q3高端酒/中端酒/低端酒分别实现收入0.15/0.54/1.35亿元，环比+78