中国银河：云天化（600096）-Q2盈利阶段性承压，看好下半年业绩表现

云天化(600096)事件公司发布2023年半年度报告，报告期内实现营业收入352.19亿元，同比下滑3.83%；归母净利润26.78亿元，同比下滑22.74%；扣非归母净利润25.78亿元，同比下滑23.24%；基本每股收益1.46元/股，同比下滑22.64%。需求疲软、价格走低，Q2盈利阶段性承压报告期内，受全球经济疲软、下游需求不振等因素影响，公司磷铵、尿素、聚甲醛、黄磷以及饲料级磷酸氢钙等主营产品价格均同比下降，价格降幅高于成本降幅，导致公司盈利能力下滑。报告期内，公司销售毛利率、销售净利率分别为15.12%、9.46%，分别同比下滑2.78、1.86个百分点。分季度来看，Q2公司实现营业收入193.33亿元，同比下滑10.74%，环比增长21.70%；实现归母净利润11.05亿元，同比下滑39.28%、环比下滑29.70%，其中二季度新增控股子公司青海云天化贡献归母净利润1.35亿元。剔除青海云天化业绩影响，公司Q2归母净利润为9.70亿元，同比下滑46.70%、环比下滑38.29%。Q2公司盈利能力显著下滑（毛利率、净利率分别环比下滑4.58、4.59个百分点），主要系二季