开源证券：煤炭行业周报：中期分红渐成趋势，煤炭高股息且底部价值凸显行业周报

本周要闻回顾：中期分红渐成趋势，煤炭高股息且底部价值凸显 本周中报发布完毕，7家上市煤企公告中期分红方案（兖矿能源/陕西煤业/电投能源/冀中能源/上海能源/中煤能源/辽宁能源），对比2023年无煤企实施中期分红、过去5年合计仅4家次中期分红，凸显2024年央企市值管理改革对央国企分红政策的促进作用。煤炭板块作为国资重地，当前已经积极响应政策号召，且有从央企向地方国企推开之势，未来分红比例及频次均有望持续提升，煤炭板块高分红高股息投资价值更加凸显。本周电厂库存环比-0.11%，仍处去库趋势，有望支撑煤价；当前布油报价仍处80美元附近高位，煤化工相对油化工的成本竞争与替代持续体现，支撑非电煤需求，也有望成为动力煤价格的关键加强变量；冶金煤方面，铁水日均产量仍位于220万吨高位，黑色产业链需求韧性较强，叠加钢材出高增长及钢铁下游结构从地产基建向制造业转型，随着金九银十旺季到来，需求有望超预期。2024年7月以来板块回调较大，广汇能源、兖矿能源等相继披露增持方案，或预示产业资本认可当前为板块价值底部，且增持成本显著低于一级市场购买或二级资产注入，复盘历史股东增持后市场表现，后续股价上行概率或明