开源证券：煤炭开采行业周报：供给偏紧预期持续，重视煤炭核心资产价值

本周要闻回顾：2023年煤炭消费增速大于供给，陕西省部署安全生产三年行动本周煤炭板块在上一周大涨8%的基础上略有修整，仅小幅回调1%，个别煤炭股仍表现强势。2023年我国原煤产量47.1亿吨，同比增长3.4%，显著低于2022年增速；2023年煤炭消费量同比增长5.6%，高于国内原煤产量增速；表明了国内煤炭供紧需增的基本面事实。展望未来，我们认为供给偏紧逻辑仍将持续演绎，2023年煤矿百万吨死亡人数0.094人，同比上升23.7%，同期全年各类生产安全事故死亡人次下滑4.7%，表明煤矿安全生产面临的形势严峻；继山西发布“查三超”文件后，陕西省也部署了《陕西省安全生产治本攻坚三年行动实施方案（2024-2026年）》，预计国内煤炭供给或将持续偏紧。 投资逻辑：供给偏紧预期持续，重视煤炭核心资产价值 动力煤价维持稳定偏强运行，高股息提估值逻辑持续强化。本周（2024.2.24-2024.3.1，下同）国内秦港Q5500动力煤报价922元/吨，环比下跌18元/吨，跌幅1.91%。炼焦煤期货价格受山西“查三超”影响，上周三（2024年2月21日）当天实现6.2%的大涨，本周环比延续上涨0.82