华龙证券：食品饮料行业2023年报及2024一季报综述：白酒一季度开门红，大众品成本下行盈利改善

摘要： 食品饮料行业业绩分化，整体利润增速快于营收增速。2023年度，申万一级食品饮料行业上市公司实现营收10,307亿元，同比增长7%；归母净利润2,059亿元，同比增长17%；扣非后归母净利润1985亿元，同比增长16%。2024Q1，食品饮料行业实现营收3,120亿元，同比增长7%，归母净利润813亿元，同比增长16%；扣非后归母净利润780亿元，同比增长14%。 白酒：2023年和2024Q1白酒板块收入和利润均实现双位数增长，且归母净利润增速快于收入增速。2023/2024Q1白酒板块上市公司实现营业收入4092亿元/1502亿元，同比增长16%/15%；归母净利润1551亿元/620亿元，同比增长19%/16%。受宏观经济影响，白酒需求端短期相对承压，宴席需求好于商务需求，高端白酒表现稳健，区域龙头受益于宴席场景和大众聚饮，业绩表现优于次高端价格带白酒。 啤酒：需求端环比改善，仍有待进一步修复。2023年/2024Q1啤酒板块实现营业收入695亿元/194亿元，同比变化+6%/-1%，2023Q4收入增速为-3%，2024Q1收入增速降幅收窄，环比改善。2023年/2024