浙商证券：吉祥航空2023年半年度业绩预告点评：Q2受汇兑损失拖累，经营性业绩环比改善

吉祥航空(603885)投资要点吉祥航空公布2023年半年度业绩预告：Q2扣汇归母净利润表现超预期根据吉祥航空2023半年度业绩预告，23H1，公司预计归母净利润0.55亿元至0.80亿元，同比扭亏。其中23Q2，公司预计归母净利润-1.10至-0.85亿元。我们认为主要因为二季度人民币贬值产生汇兑损失，二季度表端亏损低于我们此前预期，经营性业绩表现或超预期。根据公司2022年报，若美元兑人民币汇率变化导致人民币贬值1%，公司净利润将减少0.86亿元。以美元兑人民币中间价口径计算，23Q2末人民币较23Q1末贬值约5.15%，基于22年末外币敞口，我们测算得，在不考虑汇兑损益影响的情况下，公司23Q2归母净利润约3.33至3.58亿元，环比+102%至+117%。6月客座率84%，较19年同期的降幅收窄至2.3pct根据公司公告，23Q2，公司ASK、RPK、客座率同比19Q2分别+21%、+16%、-4.2pct。其中，4-6月公司客座率分别为81%、80%、84%，同比19年分别-4.3、-5.8、-2.3个百分点。机队规模方面，截至23年6月末，吉祥航空机队规模114架，当年净增