中银证券：电力设备 | 证券研究报告 — 行业周报：电力设备与新能源行业 1 月第 4 周周报

光伏方面，本周能源局披露2023年新增装机216.88GW，产业链降价刺激终端需求效果明显。本周光伏产业链价格与前期范围持平或略降，春节前生产企业逐步减产关停或推动供需再平衡，老旧产能出清过程中产业链价格提升空间有限，建议优先配置具备成本优势的一体化龙头标的、具备技术优势且行业格局较优的相关标的。风电方面，本周能源局披露2023年新增装机量75.9GW，后续大基地项目与已招标存量项目有望继续支撑2024年风电装机稳健增长，此外中铁大桥局拟于3月起租赁施工船舶，反映出青洲六项目有望于年后开工，海风项目逐步取得进展，建议优先配置后续增长潜力较大的海缆与塔筒桩基环节，以及存在渗透率提升逻辑的国产化与新技术环节。新能源汽车全球景气度持续向上，全年销量有望再创历史新高，带动产业链需求高增长。随着产能出清，电池和材料环节盈利有望逐步回归合理，新技术有望逐步提升渗透率。建议优先布局格局较优的电芯环节，海外客户放量以及一体化布局较优的部分中游材料环节。储能环节已开始绘制陡峭成长曲线，在系统集成、终端渠道、电池与电力电子技术等方面有优势的企业将充分受益。电力设备领域建议优先布局涉足储能、虚拟电厂、智能化