国盛证券：房地产2024年中期策略：度过漫长的季节，房企大浪淘沙

2024 年上半年，房地产政策在供需两端进一步发力，供给侧政策是下阶段看点，收储是下一阶段工作主要方向。供给端，“517”系列政策中，央行设立 3000亿元再贷款支持地方收购已竣工未售新房，用作配售型或配租型保障性住房;自然资源部支持地方妥善处置、盘活存量土地。目前部分城市收储政策正在推进中，但地方收储需要平衡开发商、银行、政府平台三方利益。对于租金回报率较低的核心城市，可能需要地方政府进一步提高资本金或补贴租户以达成银行要求的回报率;对于二线城市，可能面临保障性住房需求不足的问题，前期需求摸排与项目选定是一大难点。