万联证券：纺织服饰行业跟踪报告：Q3需求端恢复偏弱，但盈利水平同比好转

行业核心观点：前三季度纺织服饰行业行情表现较好，跑赢沪深300指数，Q3需求端恢复偏弱，但盈利水平同比好转。从二级子行业来看，纺织制造行业：前三季度恢复不佳，主因市场需求收缩、订单外流，纺织出口受阻，加之俄乌战争和海外通胀影响终端消费需求，供应链持续波动导致部分海外品牌在途库存增加等因素，纺织制造行业出口订单情况不佳。服装家纺行业：行业出口承压，国内市场恢复偏弱，前三季度收入端同比小幅下滑，归母净利润同比正增长。随着国内外消费的持续恢复，预计未来服装家纺行业需求端将逐步得到修复。饰品行业：前三季度黄金价格震荡上行，以及消费场景的恢复下黄金珠宝饰品销量提升，行业迎来量价齐升。行业龙头企业在过去三年期间积极开拓品类，并逆势开店抢占渠道，市占率稳步提升，实现龙头强者恒强。建议关注黄金珠宝饰品优质标的。投资要点：行情表现：前三季度纺织服饰行业行情表现较好，跑赢沪深300指数。2023年1月1日至2023年9月30日，纺织服饰行业上涨2.69%，在申万31个子行业中排名第11，跑嬴沪深300指数7.39个pct。总体业绩表现：Q3需求端恢复偏弱，但盈利水平同比提升。（1）营收&归母净利润：202