东吴证券：有色金属行业跟踪周报：美国再通胀风险正在提升，工业金属价格有所回落

投资要点 回顾本周行情（10月8日-10月11日），有色板块本周下跌6.24%，在全部一级行业中涨幅中后。二级行业方面，周内申万有色金属类二级行业中工业金属板块下跌5.61%，金属新材料板块下跌6.56%，小金属板块下跌6.68%，贵金属板块下跌6.77%，能源金属板块下跌7.43%。工业金属方面，市场对美国二次通胀的预期正在增长，市场对于美联储在11月的降息幅度预测已从50bp调整至25bp，十年期美债收益率已回升至4%的上方，“降息交易”的节奏将趋缓，本周工业金属价格有所回落。贵金属方面，劳动力市场的热度回升使得市场打消了11月降息50bp的押注，海内外黄金价格一度大幅回落；本周公布的美国通胀数据亦录得预期外抬升，市场对美国二次通胀的预期正在增长，“再通胀交易”正在酝酿，通胀预期的提升有利于实际利率的下行，黄金价格于下半周明显回升。 周观点： 铜：美联储降息预期降温，国内财政刺激效果有待检验，铜价小幅回调。截至10月11日，伦铜报收9,803美元/吨，周环比下跌1.54%；沪铜报收77,220元/吨，周环比下跌2.04%。供给端，截至10月11日，本周进口铜矿TC均价小幅上涨至7美