浙商证券：伟星股份中报点评：超预期表现展现优质供应链龙头风采

伟星股份(002003)投资要点公司发布23年中报，23H1收入/归母净利润增速分别为+0.0%/-3.2%至18.3亿/3.0亿，单Q2公司收入/归母净利润增速+2.4%/+0.6%至11.3亿/2.5亿，收入与利润端表现韧性充足，展现龙头风采。境外业务拓展顺畅，毛利率表现优秀分产品看，23H1公司钮扣业务收入+3.2%至7.3亿，毛利率同比小幅提升0.12pp至41.8%，拉链收入-2.8%至10.2亿，毛利率同比提升2.3pp至42.6%，表现亮眼。分区域来看，公司国内/境外收入同比-5.6%/+13.8%至12.3亿/6.0亿，毛利率同比+1.0pp/+1.3pp至39.4%/44.9%，相对高毛利率的境外的收入占比提升带动全盘毛利率持续改善。积极销售策略下费用有所增长单Q2来看，公司单Q2毛利率+2.1pp至43.4%，销售费用率/管理费用率/研发费用率同比提升1.4pp/0.9pp/0.1pp至6.6%/8.1%/3.7%，财务费用率受益于汇兑收益-1.0pp至-2.2%。23H1来看，销售费用绝对额自1.2亿提升至1.4亿，YOY+22.4%，主要与差旅费用(YOY+19