东兴证券：金风科技（002202）-2023年中报点评：风机业务盈利能力承压，拖累上半年业绩表现

金风科技(002202)财务要点：公司披露2023年半年报，实现营收190.01亿元，同比增长14.03%，实现归母净利12.51亿元，同比下滑34.82%。风机业务盈利能力承压，拖累上半年业绩表现。23H1公司风机及零部件业务实现收入127.41亿元，占总营收比重67%，同增17.65%，增长得益于风机销售容量的增加，上半年销售容量5.8GW，同增41.6%。销量增速快于收入增速，主要由于去年行业风机招标价格下跌，公司执行的订单平均售价下降所致，23H1风机业务毛利率仅3.64%，较去年同期下降8.95%bp。展望全年，公司在手订单充足，外部待执行订单总量达21.6GW，随着下半年出货旺季到来，销量增加将摊薄单位生产成本，从而带动毛利率逐季回升。紧随新能源开发政策，风电场投资开发及风电服务业务稳健成长。23H1，公司风电服务业务实现营收23.14亿，占总营收比重12%，同增19.63%，截止6.30公司风电场资产管理服务规模已达15.9GW。同时，公司坚持陆上与海上、集中式与分散式并举，持续推进各类风电场项目开发，上半年自营风电场新增权益并网规模585MW，实现发电收入33.47亿元