天风证券：中粮科工（301058）-盈利能力持续改善，关注行业需求扩容及行情催化

中粮科工(301058) 上半年经营稳健，业绩增长潜力值得期待 公司发布24年半年报，24H1实现营业收入8.94亿元，同比-11.42%，实现归母净利润0.82亿元，同比+0.39%。收入下滑而利润保持小幅增长，我们判断主要由于工程承包、设备制造业务规模收缩，而设计咨询、机电工程及设备制造主业毛利率均有不同程度的改善。单季度来看，24Q2单季度公司收入、归母净利润分别为5.36、0.48亿元，同比分别-7.97%、-0.62%。中长期来看，我们认为粮仓建设及冷链物流需求仍存，粮油加工行业的高端化、智能化和绿色化发展趋势或将延续，公司报表质量仍有改善空间，业绩增长潜力或值得期待。 业务结构逐步优化，粮仓建设仍具备现实需求 分业务来看，24H1公司设计咨询、机电工程系统交付、设备制造业务分别实现营收2.2、4.7、1.8亿元，同比分别-2.8%、+5.9%、-34.6%，毛利率分别为51.4%、16.6%、22.2%，同比分别+6.65、+2.94、+1.96pct，工程总承包业务收入40万元，同比-99%。收入虽有承压，但各项业务毛利率均有所改善，从而驱动整体盈利能力上行。从行业层面看