山西证券：慕思股份（001323）-23Q2营收降幅收窄，盈利能力同比显著提升

慕思股份(001323)事件描述8月25日，公司披露2023年半年报，2023年上半年，公司实现营业收入23.99亿元，同比下降12.81%，实现归母净利润3.56亿元，同比增长15.31%，实现扣非净利润3.46亿元，同比增长11.80%。事件点评23Q2营收降幅收窄，归母净利润超过2021年同期。营收端，2023H1，公司实现营收23.99亿元，同比下降12.81%，其中23Q1、23Q2营收分别为9.57、14.42亿元，同比下降23.10%、4.32%。业绩端，2023H1，公司实现归母净利润3.56亿元，同比增长15.31%，其中，23Q1、23Q2归母净利润分别为1.01、2.54亿元，同比下降18.40%、增长37.99%。今年上半年，公司营收下降主因终端消费恢复不及预期，以及公司终止直供欧派苏斯品牌业务，若剔除直供欧派业务影响，营业收入同比基本持平，同时，今年2季度，公司营收降幅较1季度环比显著收窄，业绩端表现亮眼，超过2021年同期，主因产品结构优化、原材料价格下降、精简低效产品并上架新品，带动公司毛利率提升明显，及公司费用管控的效果较好。床垫及床架产品依旧为公司基本