太平洋证券：福耀玻璃2023三季报：盈利能力同比高增，稳健成长逻辑持续

福耀玻璃(600660)事件：公司发布三季报业绩，2023前三季度，公司实现营收283.26亿元（YOY16.56%），归母净利润41.26亿元（YOY5.77%），其中，Q3单季度实现营收87.95亿元，同比+16.7%，环比+10.2%，归母净利润12.90亿元，同比-15.1%，环比-32.9%。营收同比快速增长，剔除汇兑后净利润增速远超行业：2023Q3单季度公司营收同比快速增长主要系海外业务扩展、智能玻璃渗透率及其ASP合力推动产品量价齐升。2023Q3单季度公司汇兑损失为2.64亿元，同环比由盈转亏（2022Q3/2023Q2单季度汇兑收益分别为5.54/7.18亿元），剔除汇兑损益后2023Q3单季度净利润同环比分别增长61.1%/29.1%，国内汽车产销量分别环比增长11.4%/9.3%，远超行业平均水平；2023Q3净利润同比高增主要系营收和毛利率同比双增，剔除汇兑后的财务费用和所得税双降进一步增厚净利润。毛利率稳中有进，剔除汇兑后净利率显著提升：2023Q3单季度公司实现毛利率36.31%，同环比分别增长1.39/1.34pcts，环比提升主要受益于海运、能源及原材