中银证券：清越科技（688496）-业绩短期承压，MicroOLED未来空间大

清越科技(688496)公司发布2023年半年报，短期业绩承压。公司面临宏观经济压力、消费电子需求透支等压力，但公司依然加大研发投入力度，硅基OLED产品已实现批量出货，未来增长空间大。维持增持评级。支撑评级的要点公司23H1业绩短期承压，下滑明显。2023H1公司营收3.93亿元，同比-17.0%，归母净利润-0.15亿元，同比-165.9%；扣非归母净利润-0.29亿元，同比-275.2%；毛利率12.3%，同比-7.0pcts；净利率-6.3%，同比-10.0pcts。2023Q2单季度营收1.52亿元，同比-47.8%/环比-36.9%；归母净利润-0.19亿元，同比-175.7%/环比-552.4%；扣非归母净利润-0.27亿元；毛利率8.2%，同比-11.0pcts/环比-6.6pcts。业绩下滑主要因消费电子需求疲软引发产品竞争加剧，同时公司增加研发投入等所致。逆势加大研发投入，深化三大主业技术门槛。公司上半年研发投入4535万元，同比+17.1%；研发投入占营业收入比例提升至11.5%，相较去年同期增加3.4个百分点。2023年上半年，公司持续推进透明OLED、低压高亮