中银证券：房地产行业2025年8月70个大中城市房价数据点评：70城新房房价环比跌幅持平，二手房扩大；一线城市二手房连续4个月跌幅超过二三线城市

核心观点 70城新房房价环比跌幅持平；二手房房价环比跌幅扩大。8月70大中城市新房房价环比下降0.3%，环比降幅与7月持平；二手房房价环比下跌0.6%，环比降幅较7月扩大0.1个百分点。从房价下跌的城市数量来看，8月70城中新房房价环比下跌的城市数量有57个，较7月减少了3个，但新房房价下跌城市平均跌幅为0.41%，较7月反而扩大了0.03个百分点；二手房房价环比下跌的城市数量有69个（仅长春环比+0.1%），较7月增加了1个，二手房房价下跌城市平均跌幅为0.59%，较7月扩大了0.02个百分点。 8月一线城市新房房价环比跌幅收窄，二手房房价环比跌幅持平，二手房房价环比跌幅明显大于二、三线城市。1）新房：8月一线城市新房房价环比下降0.1%，环比降幅较7月收窄了0.1个百分点。具体来看，仅上海新房房价环比持续正增长，广深环比跌幅收窄，北京环比走弱。其中，上海环比上涨0.4%（前值：+0.3%），自2019年8月以来新房房价环比持续上涨，房价韧性最足；广州环比下降0.2%（前值：-0.3%）；深圳环比下降0.4%（前值：-0.6%）；北京由上月的环比持平转为环比下降0.4%。2）二手房：