国联证券：丸美股份（603983）-国联证券-公司季报点评-期待丸美主品牌积极改变的延续

丸美股份(603983)事件：公司发布2023年3季报：前3季度营收15.36亿元（yoy+34.3%），归母净利润1.74亿元（yoy+44.8%），扣非归母净利润1.57亿元（yoy+76.0%）；23Q3营收4.77亿元（yoy+46.1%），归母净利0.43亿元（yoy+1366.8%），扣非归母净利润0.38亿元（同比扭亏）。Q3恋火势能延续、主品牌丸美改善，营收环比加速、毛利率持续提升分品类：Q3护肤类/眼部类/洁肤类/美容类收入同比分别为65.8%/1.0%/16.7%/97.7%；大单品策略驱动下，不同品类平均售价均有较大幅度增长，护肤/眼部/洁肤/美容类平均售价同比分别为35.0%/7.71%/31.6%/28.78%；其中护肤品类平均售价增速最高，或与高客单重组双胶原系列占比提升有关。利润端：产品结构优化下23Q3毛利率同比+7.55pct，渠道转型下费用投入加大，Q3销售费率达59.09%，单季度归母净利率小幅波动，整体23Q1-Q3归母净利率环比23H1下滑1pct至11.31%。作为国内中高端美妆市场头部企业，公司于2020年开启数字化转型，三年持续推进，成效