德勤咨询：2020物业行业专题报告

一、 中国物业行业发展态势 随着中国城市人口及人均住房面积增长、居民对生活及工作环境面积的需求增加，以及国务院《关于加强和完善城乡社区治理的意见》等相关优惠政策的出台，物业管理市场呈现出巨大发展潜力，存量与增量并存，未来或将拥有万亿级市场容量。 从物业行业竞争格局来看，2018年，TOP100物业公司市场份额达到38.85%，较上一年均进一步增长，行业集中度呈现快速上升趋势。前十位物业公司企业管理面积均值，是TOP100企业均值的6.43 倍，头部效应显著；同时，独立第三方物业与地产集团物业分别秉持差异化的发展路径。 从物业行业收入结构来看，TOP100物业公司着力提升管理规模的同时，正打破传统物业服务边界，进行服务模式创新，增值服务收入增长显著。 在资本运作方面，物业管理企业由于其具备较强的抗周期属性，逐步受到资本青睐，呈现上市与收并购热潮。2014年以来，共有22家物业公司登陆港股，3家物业公司登陆A股，地产集团拆分旗下物业公司赴港股上市为一大趋势；2019年，物业企业共发生22起并购案，总金额超44亿元。 其中，物业管理企业上市多以红筹上市为主要路径，同时上市前股权激励计划的激励