东兴证券：钜泉科技（688391）-手握电表出海利器，IR46标准有望推行

钜泉科技(688391) 深耕智能电网终端设备芯片近20年，是智能电网终端芯片的领航者。钜泉科技主营智能电表芯片研发设计，属于集成电路设计行业的子行业。公司产品类别覆盖计量芯片（单相计量、三相计量、单相SoC芯片及物联表计量）、MCU芯片、载波通信芯片等，在智能电表中分别实现电能计量、电表管理和通信交互等功能，是智能电表中承担重要职能的芯片产品。产品主要应用于智能电网终端设备等，可以为客户提供丰富的芯片产品及配套服务。 公司智能电表芯片领域产品线相对齐全、市场占有率综合排名相对领先，有序布局并推进BMS芯片研发。公司三相计量芯片出货量在国内统招市场常年稳居第一，单相SoC芯片出货量近年来在出口市场也逐步跻身前列，单相计量芯片在国内统招市场排名继续靠前。智能电表MCU芯片是电表的主控芯片，公司是国内最主要的智能电表MCU供应商之一，MCU芯片在国内统招市场排名持续靠前。载波通信芯片产品线丰富，涵盖BPSK、OFDM和HPLC电力线载波通信及对应的PA芯片产品。同时，公司展开对车规级的AFE芯片和消费类电量计芯片研发，积极布局电池管理系统（BMS）芯片领域。目前，首颗工规级AFE芯片已完成