华福证券：建筑材料行业定期报告：中央定调“稳住楼市”，重视建材板块配置机会

投资要点： 本周观点 12月9日，中央政治局会议定调明年经济工作，财政政策由“积极”调整为“更加积极”，货币政策由“稳健”调整为“适度宽松”，并强调“稳住楼市股市，防范化解重点领域风险和外部冲击”、“统筹推进新型城镇化和乡村全面振兴”。12月12日，中央经济工作会议再提稳楼市，强调持续用力推动房地产市场止跌回稳，加力实施城中村和危旧房改造，充分释放刚性和改善性住房需求潜力。湖南、河南、河北等多省密集调整住房公积金政策，今年以来据中指研究院不完全统计，全国各地发布公积金优化政策已超400次。考虑到：1）政治局会议首提“稳住楼市股市”，这是对之前提出要促进房地产市场止跌回稳的进一步强化，充分彰显中央对地产稳成交稳房价的决心，也预示着后续城改货币化、收储等一系列增量政策的想象空间；2）欧美降息通道已经打开，我国的货币和财政政策也将更加积极，这将有利于地产需求修复；3）商品房销售面积从21年高点连续三年回落后行业逐渐进入底部区间，市场对政策宽松的敏感程度进一步加大。鉴于一方面利率下行有利购房意愿修复，另一方面收储及城改货币化有助于购房能力修复，从而推动地产市场基本面企稳概率增加，亦有望推动地产