天风证券：鸿合科技（002955）-海外自有品牌加速拓展

鸿合科技(002955) 公司发布2023年年报及24年一季报 24Q1收入5.51亿元，同减15.6%；归母净利0.25亿元，同增9.4%；扣非归母0.19亿元，同增63.1%； 23Q4收入8.60亿元，同减4.1%；归母净利0.23亿元，同增84.9%；扣非归母0.13亿元，同增24.4%； 23A收入39.29亿元，同减13.6%；归母净利3.23亿元，同减18.6%；扣非归母2.87亿元，同减9.9%。 分产品，23年IWB产品收入28.10亿同减17.6%，占比71.5%；其他智能交互产品8.67亿同减0.6%，占比22.1%；智能试听解决方案2.52亿同减5.8%，占比6.4%。 分地区，23年境内收入19.53亿同减11.9%，占49.7%；境外收入19.8亿同减15%，占50.3%。 2023年，公司向全体股东每10股派发现金红利人民币4.25元（含税），合计拟派发现金红利1亿元（含税），分红率31%。 23年毛利率31.93%，同增2.8pct；净利率9.6%，同增0.1pct 23年总费率20.4%，同增1.7pct；其中，销售费率11.4%，同增1.1pct；管