国金证券：AI周观察：中国手机销量保持同增，关注SaaS公司业绩和美满自研芯片业务

报告摘要 海外AI聊天助手应用增速放缓，国内应用保持快速增长，多数国内产品环比增速超过10%。阿里巴巴发布的QWQ-32B-Preview模型对标OpenAIo1，实现推理端的scalinglaw。Anthropic推出MCP协议，通过统一接口提升了AI与本地和远程数据源的连接效率，为开发者优化工作流程并推动AI生态互联奠定基础。OpenAI的Sora视频生成模型因意外泄露受到广泛关注，效果仍然超出目前已公开的模型。本周GitLab和Salesforce两家AI相关SaaS公司业绩发布，建议关注AI对其增长贡献。 近期存储市场表现稳中有升：FlashWafer价格在TLC和QLC带动下止跌回升，人工智能需求推动大容量eSSD拉动增长；DDR3和低容量DDR4受供应收紧影响价格上涨；数据中心对DDR5和HBM需求强劲，推升DRAM合约价上涨8%至13%，人工智能的强劲需求在一定程度上抵消了消费级和工业级市场的疲软。 美满电子（MarvellTechnology）将于12月3日美股盘后发布FY25Q3财报，受光电芯片和自研芯片业务驱动，FY25Q2数据中心业务同比增长92%至8.81亿美元