民生证券：中航西飞（000768）-2023年中报点评：扣非净利润同比增长21%；应收较年初大增207%

中航西飞(000768)事件：公司2023年8月28日发布了2023年中报，1H23实现营收195.6亿元，YoY+2.3%；归母净利润5.7亿元，YoY+17.1%；扣非归母净利润5.4亿元，YoY+20.9%。公司2023年上半年收入完成了全年经营计划（431亿元）的45.4%。我们综合点评如下：持续聚焦航空主业；利润率水平基本稳定。单季度看，公司：1）1Q23~2Q23分别实现营收79.4亿元、116.1亿元，YoY+5.8%、+0.02%；分别实现归母净利润2.4亿元、3.3亿元，YoY+52.4%、+0.46%。单季度业绩同比持续增长。2）2Q23毛利率为5.8%，同比减少1.05ppt；净利率为2.8%，同比增长0.01ppt。2023年上半年综合毛利率为6.5%，同比减少0.83ppt；净利率为2.9%，同比增长0.36ppt。2023年上半年利润率水平基本稳定。分产品看，1H23航空产品实现营收194.5亿元，同比增长2.7%，占总收入的比例为99.5%；毛利率为6.4%，同比减少0.65%。公司高度聚焦航空产品主业。费用管控能力显著增强，1H23期间费用率同比减少1.