华宝证券：铁矿行业周度报告：本周铁矿供需双增，钢厂进口矿维持低库存运行

投资要点 供应：本周（10.19-10.25）进口铁矿石近、远端供应均有不同幅度的增加，其中远端增加2.01%，近端增加3.4%。本周澳洲、巴西本周发货量（14个港口）合计2291.5万吨，环比增加45.2万吨，增幅为2.01%，增量主要来自巴西。澳洲、巴西发货量（14个港口合计）分别为1570.1万吨、721.4万吨，环比分别为-0.99%、9.22%，巴西因前期发运低位增幅明显。四大矿山发货至中国的量合计1926.8万吨，环比5.83%，四家矿山发货量有三家增长。力拓、必和必拓、淡水河谷、FMG本周至中国的发货量分别为505.8万吨、507.5万吨、628.7万吨、284.8万吨，环比分别为2.29%、19.1%、11.18%、-14.88%。到港方面，中国26港到港量2368.9万吨，环比3.4%；中国北方港口到港量1498.4万吨，环比16.23%。本周海外铁矿石近、远端供应均有不同幅度的增长，预计铁矿石发运将维持在季节性中高水平，供应压力或将持续。 库存：本周（10.19-10.25）港口库存持续高位攀升，钢厂维持低库存运行。根据钢联数据，本周进口铁矿石港口库存（45个港口总