国海证券：煤炭开采行业周报：沿海电厂日耗磨底，钢厂利润走扩积极采购

投资要点：动力煤方面，产地方面，月初煤矿生产正常，“三西”地区样本煤矿产能利用率上升0.28个百分点（统计区间为10月26日-11月01日），终端需求不足，产地煤价承压。港口方面，北港受大雾影响进行封航，沿海库存持续升高，但当前发运仍处倒挂，或将制约未来累库速度。进口煤方面，国内终端采购需求疲软，进口市场价格环比下跌，截至11月2日，纽卡斯尔5500大卡动力煤（2#）价格为100.65美元/吨，周环比下降7.6美元/吨。需求方面：本周非电需求有所回落，但沿海八省电厂日耗处磨底阶段，当前为182.9万吨（截至11月2日），周环比上升0.7万吨。考虑到国内产地安监的合理回归导致供给恢复依然较慢，当前电厂日耗处于磨底且有小幅回升迹象，同时非电行业的动力煤需求虽有所回落，但仍处相对高位，结构性缺煤现象仍存，叠加海外煤价维持在相对高位，此外取暖季来临在即，预计短期内煤价下跌空间有限。炼焦煤方面，产地方面，月底部分煤矿完成生产任务而减产，供应略有收缩。进口方面，本周甘其毛都口岸（10.30-11.2）日均通车量为1098车，较上周环比增加80车；澳洲焦煤方面，本周国际炼焦煤价格环比下降，截至11月