国海证券：金山办公（688111）-2024年半年报点评：收入利润韧性增长，“WPSAI+大会员”付费数超百万

金山办公(688111) 事件: 2024年8月20日，公司发布2024年半年报。2024H1，公司营收24.13亿元，同比+11.09%；归母净利润7.21亿元，同比+20.38%；扣非归母净利润6.88亿元，同比+19.35%； 2024Q2，公司营收11.88亿元，同比+5.98%；归母净利润3.54亿元，同比+6.74%；扣非归母净利润3.36亿元，同比+3.03%； 投资要点: 各业务线维持增长韧性、坚持技术立业加大研发投入 2024H1，国内个人订阅15.3亿元，同比+22%；国内机构订阅4.43亿元，同比+6%；国内机构授权3.25亿元，同比-10%；国际及其他业务1.15亿元，同比-18%。截至2024H1，个人订阅与机构订阅收入占总收入比重已达82%，同比提升5pct。 2024H1公司销售/管理/研发费用率分别为？18.32%/9.06%/33.47%，分别同比-3.58/-0.51/+0.46pct；公司研发费用8.08亿元，同比+13%，研发人员总数2991人，占总人数比重为65%。 C端商业化进展顺利、个人订阅稳步提升 2024年7月公司推出WPSAI2.0，