开源证券：中炬高新（600872）-公司信息更新报告：收入增长短期承压，改革进程持续推进

中炬高新(600872) 2024年半年度报告披露，2024Q2收入增长短期承压 公司披露2024年半年报。2024H1营收/归母净利润为26.2/3.5亿元（同比-1.4%/扭亏），2023H1亏损主要系计提17.5亿元预计负债；美味鲜营收/净利润为25.6/3.9亿元（同比-0.6%/+15.3%）。公司已发布业绩预告，符合预期。考虑改革进展不及预期风险，我们下调盈利预测，预测2024-2026归母净利润7.0（-1.0）/8.6（-1.0）/11.0（-1.3）亿元（同比-58.6%/+23.0%/+27.3%），EPS为0.90（-0.12）/1.10（-0.14）/1.41（-0.16）元，当前股价对应PE21.4/17.4/13.7倍，维持“买入”评级。 改革进程持续推进，需求疲软+竞争加剧致2024Q2调味品营收同比下滑2024Q2美味鲜营收11.0亿元（同比-12.1%），分拆业务：2024Q2酱油/鸡精鸡粉/食用油/其他营收分别同比-22.0%/-15.4%/+29.1%/-30.9%，除食用油低基数下实现正增，其他各品类均出现不同程度下滑。渠道端公司加大经销商布局，