天风证券：戎美股份（301088）-中式美学拓展产品线，聚焦电商女装弹性经营

戎美股份(301088)公司发布半年度报告，23Q2实现收入1.86亿，同增1.30%（23Q1同增1.57%），归母净利0.20亿，同减26.37%（23Q1同减24.02%），扣非归母净利0.09亿，同减60.5%（23Q1同增41.1%），归母净利率10.7%，同减4.03pct；23H1实现收入3.92亿，同增1.4%，归母净利0.56亿，同减24.9%，扣非归母净利0.35亿，同减35.3%，归母净利率14.3%，同减5.02pct。23H1毛利率39.6%，同比-2.5pct。销售/管理/研发/财务费用率分别为14.1%/5.0%/2.5%/-1.0%，同比+1.0/+1.2/+0.28/-0.6pct。公司营业收入稳中求进，利润总额有所下降。主要系①受本年春节较去年提前的影响，毛利率偏高的冬款服饰在上半年度的销售时段相对缩短，其销售占比相对下降；②为顺应市场需求变化，低毛利率产品销售占比增加，产品销售结构的变化导致毛利率同比下降；③2022年中，公司现代化制造服务业基地项目一期工程三幢智能制造及物流配送车间投产，公司基于对未来发展的考虑适度扩充了人才队伍，导致折旧费用及薪